Indicadores ESGC y rendimiento financiero en las empresas cotizadas del sector de la energía

Abstract

Este TFG estudia la relación entre el rendimiento financiero y los indicadores ESGC (Environmental, Social, Governance and Controversies) en empresas cotizadas del índice bursátil S&P 500 de los sectores energético e industrial. La sostenibilidad ha adquirido una gran importancia en el mundo empresarial, nuestro estudio tratará de aportar evidencia empírica sobre el efecto que tienen estas prácticas en empresas por medio de indicadores como el ROE, ROA y la Q de Tobin. Revisaremos diversos conceptos teóricos sobre los indicadores ESGC, la evolución normativa, los vínculos de las empresas con teorías como la de los stakeholders, la señalización y el capital social. Analizaremos las herramientas usadas para desarrollar el estudio, exponiendo herramientas de medición, sistemas de reporte financiero y distintas vías con influencia en las prácticas ESGC. Emplearemos modelos de regresión lineal múltiple a una muestra de 100 empresas para un periodo de 5 años. Para ello se extraen puntuaciones numéricas de estos indicadores para realizar el modelo respecto a los indicadores financieros mencionados anteriormente. Durante el desarrollo del estudio se ha excluido la dimensión de controversias por ausencia de significancia estadística. Los resultados obtenidos muestran un impacto negativo respecto a las variables ROA y Q de Tobin, y tienen una importante ausencia de significancia estadística respecto al ROE, impidiendo así concluir algún efecto en su relación con los indicadores financieros. Se apunta que los beneficios derivados a estas prácticas requieren de un mayor marco temporal. Finalmente, aunque no hayamos podido confirmar una relación positiva, no se contradicen los supuestos teóricos, se matiza la necesidad de seguir invirtiendo a largo plazo. Este trabajo puede servir de referencia para futuras investigaciones, en las que se deberá tener en cuenta nuevas variables de control y profundizar más en las empresas.